明朝末年，号称淑勒贝勒的努尔哈赤征服了建州五部，他一面派兵打击海西女真，一面全力进攻东海野人女真，此时的努尔哈赤表面上归顺大明，向万历皇帝朝贡，宣誓效忠，暗地里却厉兵秣马，壮大势力。
耿京士是武当俗家弟子，他带着师妹何玉燕私奔到辽东黑虎镇这蛮荒之地，在镇上的小酒馆打工维持生计，何玉燕身怀六甲。正值天寒地冻的季节，两个人到集市上采买，何玉燕被渔民兜售的查干湖上刚捞上来的大鱼深深吸引，耿京士拿出身上所有的钱买了一小截鱼尾，并且承诺等孩子出生以后就离开这里，让他们母子俩过上舒心的日子。
努尔哈赤亲率大军向辽东一带进发，扬言五年之内要征服辽东大地，十年之内彻底收复大明，努尔哈赤当即决定举办比武大赛，招募天下勇士扩充女真三期军的实力，他最忌惮的是全力辅佐大明的武当派。凌雪阁阁主金鼎和发誓要布下天罗地网，如果武当派胆敢派人来比武，定会将他们一举歼灭。
何玉燕无意中看到路过小女孩手中有一只信鸽，不由地触发了思乡之情，想用信鸽给父亲报平安，女孩让她抱一抱信鸽，突然一只海东青从天而降，从何玉燕手中抢下鸽子就飞走了，耿京士飞身跳起来去追，他凭借敏捷的身手和轻功把鸽子救下来，路人纷纷驻足叫好。
官兵闻讯赶来，认出那是霍卜托将军的海东青，一拥而上要抓耿京士，耿京士不费吹灰之力把那些官兵全部打翻在地。霍卜托随后赶来，派人张贴了努尔哈赤的牛皮令：二月初二在苏子河畔举办比武大赛，前三甲可以面见努尔哈赤，第一名不但被封金鼎勇士，还可以得到百两黄金和500头牛羊的赏赐，耿京士想让妻子过得好一点，他不免心动了。
正在山上打猎的呼图安格格收到了努尔哈赤的牛皮令，她刚刚打退了群狼的攻击，欣然接受了比武的挑战。雪上飞莫昆同时到了牛皮令，他跃跃欲试。建州四虎的黑虎，铁箭和金乌听说了这场比武，他们一起来找索伦，索伦对这场比武志在必得。
大明皇帝赐给武当派“太玄紫霄宫”的匾额，掌门无相亲自主持了升匾仪式，武当弟子悉数前来参加这一盛会。没想到昆仑派的东方晓前来捣乱，口口声声称要为师父玄真人挽回三十年前的耻辱，三十年前，玄真人来武当派宣战，无相险胜他一筹，玄真人当场自刎，无相反复讲明此事和武当无关，东方晓却不依不饶，发誓要为玄真人报仇雪恨，任凭无相苦口婆心劝说也无济于事。
东方晓摆开架势要和无相比试，西湖大侠何其武站出来和他一较高下，两个人各自使出绝技，他们互不相让，打得难分难解，何其武有内伤在身，他渐渐败下阵来，东方晓不想趁人之危，想等他痊愈了再来挑战，何其武伤势严重，无相派无极去接何玉燕回来。
外面寒风凛冽，小酒馆里却是歌舞升平，猎户们把酒言欢，耿京士心疼何玉燕挺着大肚子还忙前忙后，好说歹说才把她劝回家，武当派无极来酒馆，他悄悄跟着何玉燕回家。何玉燕认出师叔无极，激动之情溢于言表，迫不及待向他打听父亲何其武的情况，无极劝何玉燕带耿京士回武当，何玉燕自然求之不得。
耿京士回家给何玉燕送饭，半路上遇到了好兄弟郭璞，两个人激动万分，郭璞自称投靠在努尔哈赤手下，化名霍卜托，他发现努尔哈赤有吞并大明的野心，耿京士想参加比武，拿到赏金就带着何玉燕远走高飞，霍卜托担心努尔哈赤不会轻易放他走，可耿京士心意已决，不想让何玉燕跟着他继续吃苦。
何玉燕见到无极以后，心早就飞回武当，她和耿京士商量尽快回家看父亲，耿京士面有难色，勉强答应明天一早收拾行李出发。夜里，耿京士辗转反侧睡不着，他不想如此落魄回去，想取得比武大赛的胜利之后衣锦还乡，风风光光向师父赔罪，耿京士连夜写了一封信就不辞而别了。何玉燕一早发现耿京士不见了，她跌跌撞撞来客栈通知无极，他们想去阻拦为时已晚。
转眼到了二月初二，各路勇士齐聚一起参加比武，耿京士奋勇当先，很快突破了第一道关卡，呼图安，建州四虎和莫昆也当仁不让，他们争先恐后向下一关的崖顶进发，无极匆匆赶来雪原观战。山顶上出现一个戴面具的黑衣人，他指挥着女真兵士向断崖开炮，石块夹杂着雪和冰纷纷坠落，无极不禁为耿京士捏了一把汗。众勇士被大炮震落的石块击中，他们接二连三掉下山崖，呼图安失手从断崖上坠落，耿京士奋不顾身抓住她。
耿京士顶着滚落的石块和冰雪的疯狂拍打，紧紧抱住呼图安，拔出匕首狠狠刺进崖壁，两个人才侥幸逃生，呼图安也用匕首扎进崖壁，她稳稳站住，耿京士才把她放开。剧烈轰炸之后，山崖重新恢复平静，崖壁上仅剩下建州四虎，莫昆，呼图安和耿京士等寥寥数人。
耿京士求胜心切，他重新打起精神向崖顶爬去，其他人也不甘示弱，争先恐后向上攀爬，山上突然落下来很多滚木，耿京士等人一边躲避，一边向上行进，很快爬到崖顶，无极看到耿京士遥遥领先，才松了一口气。比武结束，努尔哈赤亲自出来欢迎耿京士等人，当场拿出黄金和白银赏赐给他们。
索伦刚想把赏金带走，努尔哈赤急忙拦住他，要封他为金鼎武士，索伦是部落首领，他誓死不肯归降努尔哈赤，努尔哈赤顿时恼羞成怒。金鼎和当场发功把索伦的兄弟活活掐死，索伦气得咬牙切齿，努尔哈赤下令把索伦抓起来，答应给他三百三期军作为补偿，索伦考虑再三，又提出要两箱黄金和一千头牛羊，努尔哈赤宣布赏金翻倍给他，建州四虎当场向努尔哈赤表明忠心。
努尔哈赤百般劝说耿京士等人归顺，他们都无动于衷，努尔哈赤下令把他们全部射死，乱箭齐飞，其他武士们被当场射死，耿京士拼命躲闪才逃过一劫，努尔哈赤命令士兵围捕耿京士，他不费吹灰之力就把士兵们打翻在地，努尔哈赤责令索伦等人抓捕耿京士，他毫不畏惧，和建州四虎展开激战。
努尔哈赤看出耿京士的武功高强，迫不及待想知道他师从何处，耿京士胡乱编了耿二这个名字掩饰过去，努尔哈赤劝他归降，许给他高官厚禄，耿京士断然拒绝，他这一辈子只效忠大明，一心只想要赏金离开，努尔哈赤苦苦规劝也无济于事，只好下令对他杀死，多亏无极及时赶来解救。
戴面具黑衣人突然跳出来和无极战在一处，两个人势均力敌都受了内伤，耿京士赶忙过来解围，无极认出戴面具黑衣人使用的是武当派的无极掌，黑衣人担心身份败露，也不敢恋战，只好放无极和耿京士离开。
戴面具黑衣人向努尔哈赤汇报了无极和耿京士的身份，努尔哈赤得知无极是武当派第一高手，耿京士是唯一受过无极和无相两位真传的苏家弟子，他很看中耿京士，很想把他纳入麾下。金鼎和出主意把在辽东的武当派J细全部杀死，然后嫁祸于耿京士，再放出风，谎称耿京士已经做了金鼎武士，耿京士就被逼上绝路，努尔哈赤让他全权处理此事。
耿京士驾着雪橇马车带着无极回到客栈，无极伤势严重，他想尽快回武当，让耿京士回去接何玉燕一同上路。耿京士行至半路遇到郭璞，郭璞向他透露了努尔哈赤的阴谋，劝他尽快离开辽东回武当，临走，郭璞还交给耿京士一封信，让他有事来京城。耿京士一口气跑回家，把藏在柴堆里的何玉燕找出来，何玉燕又急又气，埋怨他不该私自去比武，耿京士只想拿到赏金让她过上好日子，两个人匆忙收拾了行李就赶往客栈。
耿京士刚走，戴面具的黑衣人就冲进客栈偷袭无极，无极使出全身功力把他打跑。耿京士带何玉燕回到客栈，他上楼去喊无极，就让何玉燕在大厅等候。无极怀疑武当出了内J，想和耿京士夫妇尽快离开，没想到金鼎和命令呼图安挟持了何玉燕，逼耿京士归降努尔哈赤，耿京士坚决不答应，金鼎和下令杀死他们，呼图安突然倒戈帮耿京士保护何玉燕，无极和耿京士联手杀出重围，无极让耿京士先带何玉燕走。
金鼎和亲自带人去追耿京士夫妇，呼图安召唤狼群拦住他们，耿京士和何玉燕才顺利脱身，他们俩躲在一处山洞，耿京士点火取暖，何玉燕想听他吹箫，耿京士满口答应，何玉燕听到熟悉的曲子，不由地想起当初他们俩在武当时的快乐时光，心里百感交集。无极逃出客栈以后，就用信鸽给武当送信，还抓了一只野兔和耿京士夫妇分享。
无极劝耿京士带何玉燕回武当，耿京士没脸回去见师父和师兄弟们，他本想拿到赏金衣锦还乡，结果事与愿违，何玉燕担心父亲还不能接受他们俩，无极劝他们为即将出生的孩子着想，答应会全力以赴帮他们解围。
努尔哈赤派金鼎和全力搜捕耿京士夫妇和无极的下落，金鼎和亲自带人蹲守在进女真和大明交界的关口，还张贴了告示，谎称耿京士已经归顺努尔哈赤做了金鼎武士。无极和耿京士夫妇一路风餐露宿，很快来到关口，他们三人一出现就被金鼎和带人团团包围，耿京士和无极奋力反抗才杀出一条血路，无极拼命掩护他们先出关，他只身迎敌，且战且退。耿京士找了一辆板车把何玉燕送出关，他返回来去救无极，看到无极被乱箭穿心。
耿京士不敢走官路，只能隐姓埋名绕着山路走，他搀着何玉燕跋山涉水赶路，何玉燕身怀六甲走不动，有几次都差点滚落山崖，耿京士心怀愧疚，何玉燕却毫无怨言，还苦中作乐。
无相亲自下山去看望何其武，把何玉燕和耿京士的近况告诉他，何其武顿时心花怒放，迫不及待想尽快见到他们俩，无相劝他耐心等待。耿京士和何玉燕一路上风餐露宿，还要提防努尔哈赤派来的追兵，何玉燕实在走不动了，耿京士就背着她赶路，两个人历尽千辛万苦，眼看离武当越来越近，何玉燕即将临盆，耿京士给孩子起名耿玉京。
一连下了几天雨，始终没有停下来的迹象，耿京士看到前面有一座破庙，就带何玉燕进去避雨，想明天再回去见何其武。耿京士把何玉燕安顿好就出去找柴火，不由地想起当年的往事。何其武把何玉燕许配给大弟子戈振军，可何玉燕和二师兄耿京士两情相悦，那也是个大雨夜，耿京士想带着何玉燕私奔，不料被戈振军逮个正着，何玉燕跪求戈振军放他们离开，戈振军忍痛答应让他们远走高飞，不要给武当派丢脸。
当年，戈振军把耿京士和何玉燕放走之后，他的魂也就跟着何玉燕走了，戈振军没脸回去见何其武，想以死谢罪，没想到被青蜂针常五娘救下来，常五娘当场表明对戈振军的爱慕之情，可他心里只有何玉燕，常五娘也不在乎。
戈振军到酒馆喝酒，无意中听说耿京士投靠了努尔哈赤，他气得咬牙切齿，酒也没喝完就赌气离开了。耿京士担心师父不肯原谅他，何玉燕夹在当中为难，他决定连夜回去向师父赔罪。耿京士冒雨来见何其武，远远看到戴面具的黑衣人死死掐住何其武的脖子，耿京士冲进来救人为时已晚，何其武已经气绝身亡，耿京士赶忙去追，何管家进屋看到何其武被杀，现场还有一封霍卜托给耿京士留下的信，他认定是耿京士所为。
何管家连夜来通知戈振军，他亲眼看到耿京士杀了何其武，戈振军来破庙找耿京士兴师问罪，看到这里只有何玉燕，何玉燕不相信耿京士杀了父亲，可戈振军言之凿凿。耿京士随后赶回来，戈振军对他拔剑相向，耿京士明确讲明他刚才去追杀死何其武的凶手，何管家赶来作证，还要和耿京士拼命，耿京士赶忙躲闪，何管家一头栽在石头上气绝身亡。
戈振军把那封信拿出来指证耿京士，耿京士一时不知道这么解释郭璞就是霍卜托，又说不清楚为何连夜回去见何其武，何玉燕对他心生怀疑，戈振军不容分说就拔剑刺向耿京士，要杀了他为何其武报仇，就在这时，何玉燕生下儿子耿玉京，耿京士赶忙过去问候，戈振军趁机一剑刺穿了耿京士的身体，耿京士拼尽全力说明真相，无极被武当派内J的无极掌所杀，内J还杀死了何其武。
耿京士当场图学而思，戈振军顿时傻眼了，何玉燕把耿玉京托付给戈振军，她紧紧抱着耿京士，剑深深刺进了何玉燕的身体，两夫妻相拥而死，戈振军抱着襁褓中的耿玉京嚎啕大哭。随后，戈振军把耿玉京托付给猎户蓝氏夫妇，谎称他是一个弃婴，蓝夫人赶忙抱着耿玉京进屋喂奶，戈振军为了保护耿玉京的身份，就让他叫蓝玉京，和他们女儿蓝水灵以姐弟相称。
戈振军出门看到常五娘，才知道常五娘把何管家杀死，戈振军内心充满自责，和常五娘彻底了断，要回武当处理后事，常五娘以死相逼，誓死要和戈振军在一起，戈振军毅然决然离开。
戈振军很快赶回武当，向无相简单汇报了他杀死耿京士的经过，无相让他留在武当修行，赐他法号不岐，戈振军把耿京士的信交给无相，并且讲明武当派有J细，无相让他对外隐瞒此事，还要好好照顾何家留下的唯一骨血耿玉京。无相来见独行大盗郑铁岗商量对策，郑铁岗也觉得事有蹊跷，他事先收到无极的飞鸽传书，怀疑武当派有内J，苦于没有确凿的证据，只能寄希望于耿玉京长大以后为何家洗清冤屈。
经过连年征战，努尔哈赤一统辽东，定都赫图哈拉，努尔哈赤踌躇满志，想进一步一统中原。耿玉京已经长大，无相和戈振军来神农架看他，看到耿玉京过得快乐无忧，决定带他回武当山开始习武，无相还把蓝水灵一起带回来，让她拜在不悔门下做弟子。
戈振军每日教耿玉京练武，常五娘攒够了盘缠劝戈振军尽快离开武当山，戈振军只想把耿玉京培养长大，常五娘劝他想清楚，耿玉京长大以后知道他是杀父仇人，绝不会放过他的。