左双桃的猜测很准，陈家平事先知道冯七会八字螺旋包扎法，所以他和寒露见面的时候，拜托她让姜兆国在拍照登报之前，用八字螺旋包扎法包扎右臂。陈家平自然没有和她说这些背后的事情。至于李有田逃跑，冯七字迹的事，是左双桃的设计。同样，她也不会对陈家平实话实说。赵安倒台后，罗冠群终于熬出头，他给陈家平配了一辆车，状似无意问起左双桃是不是坐火车来的。陈家平装出一副维护老婆的样子，说左双桃的香囊是一个喜欢她的男的买的，为避免陈家平生气，她才撒谎说在火车站买的。
赵安失势后，被迫替木村健三养马。他和陈树干都被马踢中，唯独二把刀深得马意，赵安就让他以后负责给马洗澡，他则和陈树干负责运饲料。陈家平和朱玉华碰面，从他口中得知了日本人的杉计划是伪造法币和边币，有很多印刷、制版、铜雕和技术人员被抓去参与该计划。朱玉华的朋友被人跟踪，接连两次抓回去参与制造伪币，要不是朱玉华及时搬到法租界，他也会被抓走。赵安在马场遇到一个手臂受伤的人，另一个叫老田的人对他进行追踪，但没有抓捕成功，自己反倒中枪，赵安选择救他。
山下武夫去见寒露，抓住寒露的手，被寒露拒绝，她自称已心有所属。山下武夫拿出几张照片，上面是姜兆国和另一个女人的合照。寒露伤心欲绝，萌生出自杀的想法。她给陈家平打电话，约他明天上午来自己家见面。陈家平觉察到她语气里的不对劲，下班后掉头往寒露家去，发现她割腕自杀。刘五常将喜鹊的照片给左双桃看，说喜鹊是军统安插在延安内部的潜伏者，他来到了上海，但联系不上。左双桃需要根据喜鹊的舞女情人蔡红菱，找到喜鹊。赵安将老田送到线人韩医生那儿治疗，借此获得老田信任。
只是没想到，警惕的老田发现了韩医生是线人。韩医生立即向赵安汇报，赵安吩咐他先稳住老田，然后通知宪兵队的人。高放来找左双桃告别，他要离开泰和商行，跟一名英国专家学习技术。离开前，高放将左双桃认作姐。赵安为了获取老田信任，故意当着他的面杀死韩医生，并带着老田躲过宪兵队的追查。事后老田不愿再麻烦他，只是让他帮忙找一家可以落脚的旅馆。在这之后，二把刀派人盯着老田，发现他换到了昌来旅馆。赵安叮嘱要每半个小时换人盯梢，不能重复，等待老田联系其他中共卧底。
寒露醒了，她在鬼门关走了一遭。醒来看到陈家平守了她一夜，她和陈家平保证不会再做傻事，让陈家平先回家。二把刀告诉赵安，老田去报社登了一则寻人启事，寻找一个三十七岁，名叫董丽珍的女人。赵安明白，这是中共卧底联络暗号，说明老田开始联络他们的人了。明天赵安决定换一身衣服，亲自跟踪老田。老田和老路通过联络暗号接头，但近在咫尺的危险已经降临。
李有田和路友生接头，告诉他有两个特务代号为喜鹊和大雁，偷走边币的铜板和印钞纸的配方。李有田跟随喜鹊来到上海，打伤了他，但还是没能将其抓获。李有田拿出照片，给路友生指出右边的人名叫喜鹊。李有田表示，等他伤好了，要加入老路的行动。陈树干装成卖糖葫芦的人对李有田进行跟踪，结果被他发现。李有田意识到路友生有危险，放弃逃跑的念头，掏出枪要杀陈树干，但被冒出来的赵安擒住了。
陈家平和老路联络，老路说组织上同意他争取左双桃，但不要让她察觉到这个意图。组织对于他和左双桃的关系进行明确规定，不能过于疏远，也不能过于亲密。老路还将两个特务大雁和喜鹊的事情同陈家平说了，陈家平此前也曾查到杉计划和制造伪币有关。李有田被严刑拷打，但他不会向赵安交代自己来上海的任务，拒绝说出和他接头的人是谁。赵安并不恼怒，因为他会顺着这条线索继续查下去，顺藤摸瓜查出背后更大的大鱼。李有田要求抽烟，抽的是他兜里的烟，从延安带来的，那是故乡味道。
山下武夫来医院看望寒露，给她带来一瓶酒，酒里放了药，寒露没有防备，喝了酒后失去意识，被山下武夫玷污。赵安手下查到和李有田接头的人叫路友生，他是雨墨书画店的老板，他的人还发现陈家平也去到雨墨书画店。赵安说要继续监视，要有万般耐心。陈家平回到家，却发现左双桃不在家。此时的左双桃在舞场里，偷听到蔡红菱被债主逼债。她设计和蔡红菱搭上话，说好话让蔡红菱教她跳舞赚钱。教跳舞有钱赚，蔡红菱很快答应下来。蔡红菱对她这么一个弱女子根本不设防，将她带回家。
跳舞时，左双桃敏锐地察觉到垃圾桶里有白布，白布上有血迹。学了一会儿，左双桃就以头晕为由，给了蔡红菱学费后离开。喜鹊很警惕，得知蔡红菱没有丢掉垃圾桶里的垃圾，怀疑左双桃已经发现自己，因而他逼迫蔡红菱明天以出去吃消夜为由，将左双桃引到僻静的路或者旧厂区，用枪把她杀死。蔡红菱不敢杀人，喜鹊拿出自己脖子上的链子，称这条链子价值连城，现在中共和军统的人都在追杀他。左双桃回到家，陈家平柔声问她为什么这么晚才回来，又为什么穿这一身出去。
左双桃故意逗他，说一些气话。陈家平也不惯着她，两人这么一闹，未来将会有很长一段时间不会有接触，不会影响彼此执行任务。陈家平故意提醒她不要动他床底下的东西，左双桃偏偏要动，在床底发现一堆报纸，拿起来其中一份饶有兴致看了起来。次日上班，二把刀推着一车稻草出去，陈家平发现稻草下有人，二把刀说前几天抓了一个中共分子，但这人死了，所以他负责把尸体拉出去掩埋。
陈家平看到了死去同志的脸，还发现地上掉落的烟头，想起有位同志曾送给老路大叶烟，心里明白这位同志应该就是刚和老路刚接头不久的人。他连忙去找老路，但雨墨书画店关着门，此前老路说他会和几位情报站的负责人在海半仙茶馆开会商讨，于是陈家平先一步赶到海半仙茶馆，假装老路卖给他的砚台，带着老路回雨墨书画店。此时一直在盯着老路的赵安看到陈家平，没有贸然让手下进去抓人，而是将人分为两路，一路继续盯着海半仙茶馆里的共党分子，另一路则去跟踪陈家平和路友生。
在车上，陈家平将事情简单同老路说了一遍，让老路赶紧离开上海，但老路明白，他一旦离开，陈家平就会被为怀疑对象，即便编得出理由，也太过牵强，以后罗冠群将不会再信任他。无奈之下，陈家平听从老路的安排，在半途将他放下。老路打了一个电话出来，被陈树干追捕，他设计逃过一劫，但还是在电影院门口被大马勺抓了。此时赵安在茶馆里查人，陈树干跑进来说老路被大马勺抓了。赵安恼羞成怒，铆足了劲要揪出老路的同党，以至于到最后都有些疯癫了，看谁都说对方是共党。
大马勺将老路带到罗冠群的面前，罗冠群的人查出，老路明面上是孤身一人，但他会定期寄一些生活用品到某个地址，这些生活用品里还包括有玩具，因而罗冠群断定老路有家人。陈树干给赵安出了据说是可以揪出老路同党的主意，他挨个儿看在场所有人的手，怀疑其中一个手指焦黄的人。罗冠群来到茶馆，怒斥赵安，称被他怀疑的程老板是于善仁的莫逆之交，掌握着上海滩一半的棉纱生意，就连宪兵司令部都将他封为上宾。赵安道歉，罗冠群却并不会轻易放过他，而是让他当着程老板的面自扇十个耳光。
赵安这回又输得彻彻底底，他腆着脸和罗冠群说他跟了老路很久，这个案子应该算两人协作完成，罗冠群根本只当他是在放屁。随后，赵安让人把东篱厅的两人抓回去严刑拷打，这两人一个叫陈绍雄，一个叫白耀，经不住拷打，最终承认身份。罗冠群总觉得不对劲，直到他在街上看到一个抽大烟的人手指甲缝里的烟土，顿时明白。他折返回去，确认刚才抓的那两人根本不是老路的同党，而是卖大烟的。五个小时前，老路思虑周全，他和陈家平想了一个计划，一个牺牲他一个，拯救所有同志的计划。
陈家平了解罗冠群，当他发现老路在欺骗他以后，他会用惨无人道的刑具，对老路进行折磨。果不其然，大马勺发现老路的家人早就死了。罗冠群大怒，让大马勺不停地鞭打老路。他还怀疑陈家平，故意命陈家平用枪杀了老路。陈家平开枪了，但枪里都是空包弹。陈家平不傻，觉察出罗冠群怀疑他。陈家平索性豁出去，装出赌气的样子承认自己就是梅花四，承认是他和老路联手欺骗了罗冠群。