罗冠群没有杀老路，却让大马勺一直吊着他，吊到死为止。陈家平之所以敢开枪，是因为他对那把枪的重量心里有数，知道那枪里装的是空包弹。五个小时前，老路曾叮嘱陈家平再去一趟书画店，在地板中央第七块下有文件和资料，挑一些没有价值的交给罗冠群，同时还要把二楼阳台代表安全信号的黄菊换成紫菊。老路自知即将赴死，提醒陈家平务必要查清杉计划。人终有一死，死得其所就是值得。老路不怕死亡的过程有多漫长，只要在死前能见到自己最想念的人，那死亡看起来也就没那么可怕了。
蔡红菱带左双桃吃糖粥，吃完后带她走黑黢黢小路回家，借口怕小路上的老鼠，故意让左双桃走在前面，然后在背后用枪对准她。左双桃一个反手夺下蔡红菱的枪，却没想到蔡红菱早就在糖粥里下了药。左双桃昏迷后，蔡红菱拖着她到了一处地方，然后开了三枪。回到家中，蔡红菱骗喜鹊（石杨）说自己已经杀了左双桃，处理尸体花费了一些时间。夜里趁着石杨熟睡，蔡红菱剪断他脖子上的吊坠项链，欲偷偷离开之时，石杨醒了，蔡红菱穿着睡衣在黑夜里跑，跑向旧厂房找左双桃，中途被石杨抓住。
蔡红菱差点被掐死，她很快示弱，表示自己被左双桃骗了，随后带石杨到旧厂房找左双桃，故意说要先进去稳住左双桃，然后迅速把石杨锁在门外。蔡红菱上到二楼，告诉左双桃吊坠里没有情报，但还有一个线索找到石杨。石杨有心脏病，每周四都会去慈安医院找医生取一种叫硝酸甘油的药。为了给左双桃争取时间，蔡红菱中了三枪，被石杨推下楼坠亡。在弥留之际，路友生见到了自己的妻儿，他给儿子讲睡前故事，自己在这个过程中逐渐断气。大马勺以为他在呢喃什么，不一会儿就发现老路没气了。
宪兵队到D场抓黄金明，陈树干和冯七想起来曾在海半仙茶馆见过黄金明，他们猜测宪兵队就是为了抓黄金明二来。两人为了立功，故意不向日本人举报，而是等日本人走后伺机打晕黄金明，将他抓回。这一天，陈家平失去了一位同志兼战友，左双桃失去了一个朋友，两人都非常悲伤。陈家平怀疑果果这两天频繁去舞厅，会不会和喜鹊有关。他找来刘成，得知前几天舞女蔡红菱中枪后坠楼当场死亡，而照片上的男人并没有找到。如果左双桃此前是想利用舞女找到喜鹊，现在倒是可以通过她找到喜鹊。
陈家平发现紫菊被人调换成黄菊，心中起疑，故意吓退要找老路的顾客，然后径直进入店内。发觉到二楼有人，陈家平在一楼顺了一些字画和砚台笔墨后离开。左双桃假扮成慈安医院医生，与一个名为乔宇峰的医生产生交集，跟踪她的陈家平满是疑云。罗冠群抓到了老路，赵安的人抓到了黄金明，这让木村健三很高兴。赵安趁机溜须拍马，把木村健三逗得哈哈大笑。丁秋阳送寒露回到家，发现有异常。
藏在寒露家里的人竟是姜兆国，他和丁秋阳扭打在一块儿，逼寒露拿刀杀了丁秋阳。寒露经过激烈的思想争斗，最终还是一刀刺杀了丁秋阳。在姜兆国的命令下，寒露又跟随他去处理尸体。他解释那个女人是刘总长的女儿，他根本不爱她。寒露不懂政治，不懂姜兆国为了工作，可以利用身边一切可利用的力量。姜兆国知道丁秋阳是山下武夫的人，这一点引起寒露怀疑，她追问后才知道姜兆国为了安全拿文件离开上海，和山下武夫达成交易，那个交易的条件就是不能带她离开上海。
陈家平故意在左双桃面前提起老路的事，他睡下后，左双桃查看老路生前的笔录，看着看着就不自觉红了眼眶。寒露得知真相后崩溃，姜兆国为了安抚她，忽略了丁秋阳。后来他们发现尸体不翼而飞，姜兆国于是怀疑丁秋阳没有死。他这趟来上海，要代表军统和喜鹊谈判，而日本人也想要喜鹊手中的情报，所以绝对不能让日本人知道他来上海。寒露有一个办法，她可以去找山下武夫试探下。姜兆国觉得这么做太危险，寒露不害怕，她笃定山下武夫爱自己，有可能比姜兆国还爱自己。
赵安复职，陈家平将此事告诉罗冠群，后者并不意外，因为木村健三不会让赵安一直养马。回到泰安商行后，赵安重整旗鼓，吩咐陈树干招兵买马，决定开始对罗冠群反击。此前他让人在《新申报》上刊登中共的联络信号，为的是引出更多的中共，但他发现陈家平似乎对这个报纸很关注，便差人把钱秀才叫来了解情况。他推测陈家平急着看《新申报》，是为了联络到代替老路的新上级。具体哪一则是联络信号，赵安虽然不知道，但有一个人知道，这个人就是中共的叛徒——黄金明。
通过黄金明，赵安得知登在报纸上的联络信号具体内容，他立即着手安排人对接头地点进行监控。左双桃循着线索即将要找到石杨，这时刘五常却让她停止任务。因为石杨已经找到军统，双方打算开始谈判，军统总部将会用重金赎回石杨手中的边币配方和制版。左双桃反对这种做法，中共里有很多都是英勇之士，现在的党国却让这些英勇之士腹背受敌，究竟谁才是叛徒。赵安监视公园第五张长椅，发现一个身形与陈家平相似的人来到舟山公园，并正好就在第五张长椅上坐下了。
接头的人没有来，赵安决定抓陈家平一个人赃并获，可是这个人转过身来才发现，他并不是陈家平，而是法租界巡捕房的刘成。不等赵安问，克莱芒警长抱着一只狗出现，刘成解释说今天他和警长约在这里交接小狗。赵安连忙表示都是误会一场，然后带着陈树干去酒店找黄金明，却得知黄金明出去了。陈家平跟踪赵安来到酒店，确定黄金明在浦江饭店六一二房间，他通过电话偷听到黄金明即将要跟木村健三见面。
来不及向上级汇报，陈家平决定立即除掉叛徒黄金明，但没想到被警惕的黄金明发现电话有异样，对陈家平的到来早有准备。
黄金明将陈家平打晕了，但他给赵安打电话的时候，又被前来的卢芳芳杀死。三天前，卢芳芳作为中共卧底鹦鹉被正式唤醒，她成为梅花四的上级，配合他调查陆军省杉计划，也是她通过公园长椅，向陈家平传递黄金明已经叛变的情报。陈家平不知是谁救了自己，又是谁杀了黄金明。他出来没多久，偶遇卢芳芳，坐下来同她聊了一会儿。寒露主动去找山下武夫，打探丁秋阳的去向，意外从山下口中得知丁秋阳死了。根据山下所说，他似乎以为丁秋阳是被抢劫后灭口。
寒露找了个理由，山下不怀疑，带她去医院确认丁秋阳的尸体。直到在慈安医院看到丁秋阳的尸体，寒露确认他真的已经死了。山下想让藤田送她回去，寒露婉拒。她独自离开慈安医院，在街上找了个电话亭给姜兆国打电话。她的话让姜兆国像吃了定心丸，他答应让寒露最后来见自己一面。殊不知，此时寒露已经被人跟踪。事情的真相远没有寒露想的那么简单，昨天晚上丁秋阳从郊外逃了回来，连医院都没去，就赶来向山下汇报，可没想到山下将他杀死了。
一切都是山下的安排，为的就是利用寒露找到姜兆国，再通过姜兆国找到喜鹊。即便寒露只停在咖啡馆外面，没有进去和姜兆国见面，山下的人还是发现了姜兆国，并跟踪他来到大华饭店。姜兆国很警惕，最终山下的人围捕失败，姜兆国和喜鹊四处逃散，下落不明。陈家平开车到公园，装成来喷泉处洗车，实则是拿到公园长椅下的情报。情报是鹦鹉给他的，上面将大华饭店发生的事一言概之。左双桃决定要阻止伪钞计划，她特地去了一趟医院，假装心脏不舒服。
正好乔宇峰是心内科医生，便给左双桃开后门，带她进办公室诊治。左双桃从他口中打听到，今晚七点他会在医院接诊一个病人。回到家，左双桃故意设计，让陈家平喝下被下药的汽水，他很快在沙发上晕倒。晚上到了时间，喜鹊来到医院，乔宇峰照例给他吊水，给他开了消炎药。左双桃动身去慈安医院，哄骗乔宇峰出去给自己找丝巾。乔宇峰甫一离开，左双桃就进入内室，看到喜鹊无知无觉坐在那儿吊水。左双桃拿着一把刀要去杀他，意外发现喜鹊已经死了，而且在他身上没发现任何东西。
这时乔宇峰回来，左双桃装出被吓到的样子，伺机胁迫乔宇峰，逼问他把喜鹊身上的东X藏哪儿去了。乔宇峰表示不知，趁着左双桃搜身，他操起一个药品洒向左双桃，导致左双桃倒在地上不省人事。随后乔宇峰给木村健三打电话，原来他是木村的线人，看到通缉令上喜鹊的画像，认出此人就是来找自己看病的人。为了控制喜鹊，乔宇峰给喜鹊注射了一些药物，但可能是药物注射过量，喜鹊竟然猝死了。木村健三让乔宇峰保护好现场，等他去到医院仔细查看。