轩在父亲面前怒杀八姨太为菊玲报仇，而菊笙在拜菊玲时晕倒，原来有了身孕，但因小路忙于为祥找寻重要文件及开始对菊笙生厌而使她没发通知他。另外小路与神秘人合作密谋杀祥夺位，可贾珍又因小路已知其身份要杀他，浩光为了大局阻止贾珍杀小路且与之合作。祥为去晦气特设神坛，小路带人冲入神坛杀祥，祥逃走，小路追至郊外把祥击毙，在追轩至街中时，菊仙刚好外出为菊笙找医生，看见小路开枪把轩杀死，菊仙即恢复记忆晕倒。

小路把菊仙带了回府，命人要厚待她，企图占有菊仙。祥死，段直重回北平，南方政府因贾珍、浩光身份已败露，叫他们赶紧逃走，但浩光心中一直想念菊仙，希望与菊仙一起走，故叫贾珍与小四喜带父母先走，但浩光不知菊仙去向，誓要寻访她，另一方面，小路不满直冷漠的对待自己，又再一次准备刺新大帅。姜小路在神智癫狂的状态下与菊笙一曲霸王别姬，姜小路自杀！接着军队追来，乔浩光掩护菊仙和菊笙逃走！两波人从此分离！随着字幕打出北伐成功后，画面转向京剧舞台，菊仙一人独台演出博得众人掌声！戏演到高潮部分，菊仙看见乔浩光站在观众席中央的走道中，顿时愣住！画面变成菊仙与浩光对半开屏幕的凝视对方！剧终。