罗星明向顾盼道出蜂巢组织真正目的，令她震惊不已，也就意味着神谷事件背后还有更大的幕后黑手。两人互相配合迷惑外面监视他们的那些人，顾盼还无法完全信任罗星明，一番斗智斗勇后，最终达成统一阵营。
其实顾盼有些不太明白罗星明为何要帮自己，罗星明表示这个组织远比她想象中还要复杂，绝不会被她利用复仇。所以罗星明直言不讳提出合作，自己想要上位，顾盼借此复仇，何乐而不为。
龙智捷听闻罗星明和顾盼约会细节，觉得罗星明愈发有意思，开始想要了解他真正的计划。反观顾盼与夏恩约在公园见面互换情报，夏恩表示蒲丛目前还没有露出可疑，整件事情是由黄素梅亲自策划，谭仲文因此对黄素梅心生芥蒂。
顾盼跟夏恩商议下一步行动，对于罗星明有了很大改观，夏恩透露自己曾在青山军校材料里发现一位代号“变色龙”的共产党，这个人极其善于伪装，能够适应各种角色，就连说话的声音都能跟随角色需要任意变换。顾盼怀疑罗星明极有可能是共党，夏恩猜测罗星明可能就是变色龙，还觉得罗星明喜欢顾盼。殊不知，两人见面已被谭仲文知晓。
一名代号“雪鹰”的中共江苏省委员侯俊亭来到上海，主要目的是为接应旅美博士陈景天，安排他与中共高层见面。蒲丛早已派人将侯俊亭抓获，侯俊亭受不了严刑拷问而叛变，如实招供事情的来龙去脉。
蒲丛下令立刻封锁消息，猜测徐泾镇极有可能是共党的联络站，通知黄素梅待命实施抓捕。同一时间里，崔文生将侯俊杰被抓的消息告知罗星明，目前陈景天已经失踪三个小时，据情报显示今晚抵达上海，各方势力蠢蠢欲动，他们要做的事情就是确保陈景天的安全。
云姐主动找到顾盼，向她透露虽然不是共产党，却在努力成为共产党的一员，这次是有事想要请她帮忙。龙智捷接到命令佯装毫不知情，带上罗星明和顾盼前往无锡，目标是锁定一位穿着浅色西装且扎蓝色领带的男人。
夏恩早已收到顾盼传来的消息，翻找垃圾搜寻线索，果然有了新发现。龙智捷等人混入车厢找到陈景天，罗星明假意接近发现对方并非陈景天本人，索性将计就计，直接动手将其逮捕回去。
崔文生担心蜂巢已经有所行动，考虑到侯俊亭叛变，云姐奉命潜入新华饭店击毙守卫以及铲除侯俊亭。龙智捷将陈景天关进审讯室，往他身体里注射致幻药物，使其交代全部情报，以及他与神谷浩二的关系。然而陈景天意志力惊人，全程都不肯透露半点有用消息。
罗星明趁机告知顾盼关于陈景天的身份，引起顾盼极大兴趣，决定暗中救人。随后顾盼利用审讯时机，通过摩斯密码传递情报，与陈景天达成计划。金先生密电龙智捷要求亲自审讯陈景天，命令他们在转移过程中务必谨慎，防止有人耍小动作。
然而行动队在转移过程中遇到伏击，陈景天企图逃跑，结果胸腹部中了两枪，危在旦夕。顾盼想要将陈景天救走，没想到龙智捷和罗星明竟匆忙赶来，陈景天毫不犹豫选择牺牲自己，从而避免顾盼暴露。通过这件事情，顾盼深受打击，忍不住向云姐倾诉，云姐耐心安慰且开导顾盼。
而在另一边，罗星明通过崔文生获悉陈景天并非本人，而是地下党同志赵秋实假扮。其实在火车上，罗星明已经看到赵秋实夹在书里的船只名单，令他生出两点疑虑，一是日本人已经制定对华金融市场的侵略方案，二是船只名单里肯定存在不可告人的秘密。果然没过多久，崔文生几艘轮船往返资料，唯独有一艘名叫“和津号”的船查不到半点线索，而且还是来无影去无踪，足以说明这艘船有大问题。
蒲丛诱捕计划失败，震怒中排查泄密源，赫然发现电话居然是从自己办公室打出，怀疑青山军校内另有奸细，命令黄素梅排查。当晚夏恩悄然潜入办公室，岂料蒲丛竟从外面进来，她急忙躲进密室里，听到蒲丛与金先生的交谈内容，明显透露着他想将顾盼置之死地。
挂断电话后，蒲丛察觉密室似乎被人动过，正要准备进去查看，何鑫忽然来报黄素梅带回来一名可疑人员。蒲丛跟着何鑫去了审讯室，夏恩侥幸躲过一劫，就在她要离开时，忽然被谭仲文逮个正着，质问她究竟有何目的。谭仲文希望夏恩能对自己坦诚，可是夏恩想到顾盼说过的话，还是决定要隐瞒自己和顾盼的关系。
随后谭仲文跟踪蒲丛，发现他与身着西装礼帽的男人见面，心里起了疑惑。罗星明在河岸边观察过往船只，寻找可疑的船只线索，结果撞到两个男人，对方手臂上有明显黑龙纹身，引起他的警觉。
龙智捷得知黑龙堂有一套航海通讯系统，命令罗星明协助顾盼找到堂主万九，获取该系统。由于万九身份神秘，鲜少有人知晓其长相，平日里各类事务都交由副堂主王金利负责。顾盼设计接近王金利，假装去服装店买衣服，吸引王金利的注意。
罗星明与崔文生秘密碰头，表示黑龙堂已经掺和这件事情，也会让事情走向变得更加复杂，虽然无法确定和津号究竟是客轮还是货轮，但是有一点说明船上的东西非常重要，而且高规格保密。
崔文生意识到严重性，立刻通知广东的同志暗中调查，顺便询问起顾盼的情况。罗星明认为顾盼值得策反，毕竟她曾帮忙查到侯俊亭叛变减少损失，所以想要发展她加入地下党，崔文生觉得目前还不成熟，需要等待时机。
顾盼和罗星明获悉王金利今晚约日本人在百乐门谈生意，便想要通过他来找到堂主万九。谭仲文开着车守在百乐门外面，时刻盯着里面的一举一动，结果顾盼意外发现万九竟是老熟人，吓得她起身回避就要离开，但是罗星明觉得只要顾盼身份没有暴露，照样还能继续执行计划，否则会打草惊蛇。此时百乐门舞厅传来几声枪响，众人惊慌失措，万九发现不远处的顾盼，拉着她坐车扬长而去。
六年前，万九还是一名巡捕房的督察长，本名许志，负责调查一起离奇死亡案件，死者乃是华业外贸货运公司会计梁昌水。显然这件案子涉及到上海各方势力，许志亲自接受此案，然而消息传到青山军校，梁昌水正是蒲丛安插到华业运输公司，因身份暴露被杀。
考虑到许志是法租界唯一一个华人督察长，又与法租界公董局的董事们，以及洪云帮关系不错，其背景实力雄厚，蒲丛不敢贸然动手，委派顾盼假扮歌女苏莺莺接近对方。许志完全不知道这是蒲丛的圈套，瞬间对苏莺莺一见钟情，发自真心地喜欢着她。
然而蒲丛竟利用许志对顾盼的心思，设计令他冲冠一怒为红颜，当场杀死陆司令之子。许志百口莫辩被捕入狱，很快传出他被枪决的消息，实则是被蒲丛秘密带走，使其染上毒瘾，摧毁其信念彻底控制在自己手里。
从此以后，许志改名万九成立黑龙堂，多年后再见顾盼百感交集，顾盼亦是心生愧疚。顾盼暂时待在许志的别墅里，通过电话把情况告知罗星明，尽量取得万九的信任。王金利奉命给顾盼准备一柜子的衣服，以及新鲜的水果，顾盼找借口要去院里散心，趁四下无人潜入万九的密室，把他发报的频率汇报给罗星明。
顾盼将情报传递给罗星明，反观万九通过电话向蒲丛汇报情况，预计今天夜里抵达港口。蒲丛命令万九杀了顾盼，谭仲文在门外听到交谈内容，心里很是紧张，稍不留意弄出声响，待蒲丛警觉打开门查看情况，发现走廊空荡荡没有人影。
随后万九带着顾盼来到茶馆等待任务，顾盼朝二楼看了一眼，罗星明注意到她用唇语说出“蒲丛”的名字。趁着等待的工夫，顾盼追问万九关于这次执行的任务，万九谎称自己还不清楚，只知道有一批重要物资运到上海，里面装着金银珠宝和鸦片，嘲笑顾盼爱国心泛滥。
但是崔文生已经查到和津号运载白银，而且数目非常巨大，现在黑龙堂和蜂巢都盯着这批货，按照常理这种规格的运输都属于绝密，能够被蜂巢知晓说明国民党高层有奸细。罗星明立马想到顾盼给的消息，猜测蒲丛已经控制万九，要么是想私吞白银，要么是与蜂巢联手抢劫白银。
谭仲文匆忙赶来救顾盼，逼问黑龙堂的人交代万九的所在位置。然而顾盼已经被人抓走，万九带着王金利驱车离开，临走时叮嘱手下给顾盼一个痛快。此时夏恩在演习训练，黄素梅全程观察着她的一举一动。
当天晚上，万九发电报确定到港时间，龙智捷知道密码后放弃顾盼，跟着黑龙堂的人准备去码头抢劫和津号。罗星明的推测成真，和津号上的确是国民党政府准备和美国达成白银协定的万两白银。蒲丛想抢在蜂巢之前利用自己的私人势力打劫和津号，金先生想通过蜂巢将这批白银改变航向，运往日本，至于共产党则是要将这批白银运往香港，支持地下运动。
各方势力纷纷出动，万九发现车后有尾巴，试图甩掉龙智捷他们，结果两伙人起了冲突。一阵激烈火拼过后，王金利中弹身亡，汽车遭受猛烈撞击翻了过来，万九已是九死一生。龙智捷等人顾不得查看，直奔码头而去，幸好顾盼及时赶来，为将万九从车里救出来，不得已看下他的手。
崔文生和云姐兵分两路，埋伏在码头伏击龙智捷和罗星明一伙人，待顾盼赶到码头时，枪战已经结束。龙智捷以为自己的人已经成功登船，殊不知黄雀在后，崔文生和云姐早就控制和津号，船只改道香港。蜂巢继续利用万九的导航系统继续与和津号联系，岂料早就已经被调换。
顾盼把万九带回别墅给他处理伤口，意外发现他沾有毒瘾，从而知晓当年的真相。当年许志被抓后猜到蒲丛就是梁昌水背后的势力，蒲丛倒是没有否认，往他身体里注射高浓度吗啡，控制他替自己办事。
待万九醒来发现自己被顾盼锁在床上，为此无奈笑了笑，向她透露张华贵才是最对付的人。顾盼打听起黑匣子的事情，万九表示蒲丛做任何事都会给自己留后路，劝她不要抱有太大希望，就算查清真相也无处申冤，国民政府已经彻底腐烂。
谭仲文找到罗星明逼他说出顾盼的下落，并告知顾盼有危险，二人言语不和打斗起来，后来罗星明在崔文生的帮助下摆脱谭仲文的纠缠。罗星明确认顾盼没事才算安心，便谋划要激化蒲丛等人之间的矛盾。
蒲丛找到金先生猜测身边有潜在间谍，决定借此机会彻查内奸，拟了一份名单让他勾出可疑之人。金先生提醒蒲丛凡事要留有余地，这次原侍从室主任王盛乡非常不好对付，短短几年就从中校升到少将，以特派员身份来到上海肯定会闹出一番腥风血雨。