置明银行三十周年庆典，突然菊子带着日本军人闯了进来，带走了唐昭运。
唐昭运被带到山口正雄面前，山口正雄告诉唐昭运，大日本帝国准备出资，在上海建一家银行，想让唐昭运担任总裁，唐昭运听后很激动，用日语对山口正雄表示感谢。
日本人在街上大量发放中储券，但没人认，日本人想借兑换券流通，有几个人假冒警察，冲进了农业银行的宿舍，打死了五名职员，他们故意制造中国人伤亡，柏生提议先挺一挺，如果时间长了没有好转，日本人会自动退缩。
中储券不被认可日本人很着急，唐昭运向日本人提议，从置明银行下手。
日本人多次进行枪杀商会人员，还取下置明商会何老板的人头，让人带到柏生面前，柏生受到惊吓。
唐昭运带日本人，用中储券换走置明银行的金子，柏生看到金子都被换成纸，突然之间疯了，在置明银行的房顶，将大把的中储券都扔了出去，下人阿祥赶来劝说，这时日本人和唐昭运赶来，柏生掐住唐昭运的脖子，山口正雄开枪将柏生打死，阿祥想为柏生报仇，也不幸被打死。
菊子找来唐昭运，向他询问关于欧阳霞的事，唐昭运说了许多关于欧阳霞的坏话，菊子提出想请他到四国饭店吃饭，详细了解关于欧阳霞的情况。
唐昭运来到四国饭店，菊子开枪将唐昭运连同司机都杀死。
山口正雄因为菊子杀掉唐昭运很生气，正向她发火，这时手下抬进来一箱金子，菊子称这些是从唐昭运家中搜到的，说他一直背着他们贪污帝国的财产，而且唐昭运和许多反日分子都有联系，是打入内部的奸细，并提出之后的计划。
博海将柏生的死讯告诉淑敏，淑敏听后很伤心哭个不停，但报纸上将柏生的死怪在下人阿祥身上，博海要去上海看看柏生。
博海来到上海，找到杜景林，经打听得知杜景林正在为别人擦鞋，博海找到杜景林，询问柏生的死因，关于柏生的死说法很多，杜景林将发生的事告诉给博海。博海得知柏生被杜景林等人下了葬，替淑敏表示感谢。博海来到柏生的墓前，向他承诺会为他报仇的。
博海从报纸中看到，宁波瘟疫蔓延。
郑氏族人正在向族长汇报，前几天的下午，一架鬼子的飞机，洒下麦子栗子还要面粉，不到三天，很多人就都得了怪病，鬼子还投下了跳蚤有绿豆大小，血红血红的，叮一口人就得瘟疫，人烧得像碳一样，没几天就死去，这时欧阳霞带着几名医护人员走了进来，找到郑氏族长，说她们是香港基督教会博爱医疗队的，听说宁波爆发了大规模的瘟疫，基督会组织了医疗队，连夜从香港赶来，自己是医疗队的外接联络员兼护士，希望得到族长的配合。
月芳回到家中，拿起母亲生前的物件，留下了眼泪，这时阿德匆忙的赶来，说老大蓝扒皮得了瘟疫，让欧阳霞去救她。
欧阳霞在为蓝扒皮救治的过程中，被蓝扒皮发现是月芳，月芳不肯承认，蓝扒皮从她的疤痕肯定她就是月芳，月芳让蓝扒皮替自己保密。
月芳从蓝扒皮那里打探到母亲的坟地，来到母亲墓前，在墓地前遇到一个割草的妇人，从她口中得知，母亲是被淑敏安排埋葬的，而且母亲生前淑敏对她非常好，月芳陷入深思。
淑敏因为照顾病人，不幸染上了瘟疫，欧阳霞为淑敏救治，柏生知道后匆匆赶来看望淑敏，看到欧阳霞，博海向淑敏介绍了欧阳霞的身份。博海私下问欧阳霞，当初想要在车站告诉自己的秘密是什么，欧阳霞没有告诉他。
博海正在谈生意，手下报告有人要见他，原来是宝成回来了，宝成这次回来是奉上峰的命令，来取黄金的。
蓝扒皮正在听戏，宝成找到蓝扒皮，想让他帮忙，弄一张日本军部的特货准运证，宝成给了蓝扒皮定金，蓝扒皮答应了。
蓝扒皮带了宁波的红膏蟹和十七房的如意酒，讨好山口正雄。
山口正雄和蓝扒皮，共同享用红膏蟹和十七房的如意酒，蓝扒皮说明了来意，并将宝成给他的金子，送给山口正雄，山口正雄看到金子上面的印字，觉得这个金子有些特殊。
经过查阅资料得知，中国国民政府在撤退之前，将几十吨的黄金，秘密储藏在上海的几家银行，前两年特工总部的人员，对这几家银行采取了突然袭击，当时还杀死了不少银行的人，但始终没有找到这笔黄金的下落，今天突然又出现了，山口正雄将此事交给菊子处理。
菊子利用宝成和蓝扒皮交易时将宝成抓住，菊子让宝成交出国民政府的二吨黄金，宝成知道菊子是替日本人办事，不同意交出黄金，但是在菊子的威胁恐吓下，宝成将金子的下落告诉给菊子，并写信将博海骗了过来，博海临走时交代母亲，除非有自己的书信，否则金子不可以交到任何人的手中。
山口正雄亲自接待博海，商量让他交出金子，博海装作完全不知情，宝成劝说博海同日本人合作，博海依然不肯承认，山口正雄见此情况，将博海捆了起来，并动用刑具，但博海却守口如瓶。
日本人骗宝成吃下毒药，告诉他药效5个小时后就会发作，让他想办法找到金子的下落。
宝成带着菊子来到郑家，经过交谈得知郑夫人知道金子的下落，郑夫人却不肯告诉他们，菊子将郑夫人等人捆了起来，郑夫人仍然不肯说，菊子拿宝成的性命威胁管家忠伯，为了救下儿子忠伯答应了。在忠伯带菊子找金子的路上，刚好遇到益之，益之发现事情不对，同菊子交了手，菊子不幸中枪要逃走，益之追赶菊子，菊子逃到江边见益之穷追不舍，纵身跳入江中。菊子从江中出来，阴差阳错逃到欧阳霞的房中，欧阳霞在为菊子包扎伤口时，看到了她背后的胎记，欧阳霞认出菊子就是自己的女儿囡囡，菊子醒了后，欧阳霞叫着她的名字，欧阳霞向她讲诉了囡囡小时候的事，想要唤起她的回忆，菊子虽然想起了一些事，但不肯认欧阳霞，告诉她等自己办完事会回来找她的，说完出门要离开，这时蓝扒皮带人赶来，要抓走欧阳霞，蓝扒皮想用月芳来威胁博海，蓝扒皮将月芳捆了起来，想要对她动刑，菊子赶过来阻止。
山口正雄让月芳单独和博海留下，让月芳询问黄金的下落，菊子向山口正雄申请留下来调查此事，欧阳霞终于承认自己是月芳了，月芳告诉博海菊子是他们的女儿，并向他讲诉了自己投江后发生的事，菊子在外面听到母亲为了自己所做的一切，泪流不止。山口正雄带人走了进来，询问月芳是否知道了金子的下落，月芳答应带着山口正雄去找金子，菊子想要同去被山口正雄阻止。
所有人都走了以后，菊子要放走博海，博海告诉菊子，月芳并不知道金子的下落，让菊子去救她，菊子听后匆忙的赶去救自己的母亲。
月芳将山口正雄带到阿毛的家中，日本人知道受骗了，要动手杀死月芳，这时菊子赶了过来，菊子用枪挟持山口正雄救走自己的母亲，正当菊子要送母亲坐船离开时，山口正雄赶来将菊子打死，益之接到消息赶来同山口正雄交战，将日军和蓝扒皮等人打死，但月芳所在的船只也被烧毁。
山口正雄的队伍被消灭，陆军总部下达命令，马上实施对中国沿海，进行以封锁为目的的作战，首先登陆宁波镇海，切断中国的外援物资运输，彻底征服上海。
十七房中，通达房的虾仔和阿公在海上捕鱼，突然看见日本人的兵船开了过来，朝着穿山和镇海方向，有十几艘船，虾仔拼了命的跑过去告诉驻军，刚好赶上博海和陈营长(陈汉中)从保国寺出来，虾仔说什么都不和博海回去，要留在部队，想要为被日本人炸死的阿妈报仇。