天狼来到被杀的谭老板身边，经过对尸体的检查，天狼又发现了谭老板胸前第二颗纽扣丢失了，确定无疑是黑鹰所为。天狼借口支开其他人与现身的黑鹰相见，黑鹰狂妄地对天狼说，他要先把天狼身边的人一个一个地杀掉，让天狼疯狂，最后再与天狼展开一场生死决斗。黑鹰留下了下一个他要杀的目标，是秦汉生的照片。天狼很是吃惊，日本人竟然派黑鹰来锦城行凶杀人。但他不愿意把黑鹰带来的这种危险局面对周红珊说，他想着把秦汉生、乐淘淘和周红珊他们都打发走，躲避一下黑鹰的追杀，但越是这样，他们这些与天狼出生入死的朋友就越不肯走，他们是不可能把天狼一个人置于危险之中的。
地下党员老赵也猜测出了日特不仅要刺杀周红珊这样的爱国商人，连同他和地下党组织应该也都是日特攻击的目标。老赵下定决心保护周红珊的安全，把锦城地下工作做得更好。林桐菲再次求黑鹰放过天狼，黑鹰要她杀掉周红珊作为交换，林桐菲回过头来再次要求天狼带她离开锦城，远走高飞，但天狼不想逃避，他要正面回应黑鹰的刺杀。林桐菲在又一次被神经毒剂折磨得死去活来后，流下了绝望的泪水。
面对债券到手急于出国的冯远，周红珊拒绝马上走，不是为了天狼，而是为了中国人民的抗战。乐哥看出来了淘淘挺喜欢小白脸秦汉生的，于是高兴地鼓励淘淘把自己的情感大胆地表露出来。秦汉生被黑鹰劫持走了，乐哥马上带人去救，天狼此时则决定与黑鹰大战一场，那日本黑龙会的人却趁机跟踪周红珊，打算刺杀她。周红珊身边虽有乐哥的人保护，但怎及得上龙一的手下个个凶狠？林桐菲把狼牙项链送给周红珊，告诉她有危险。周红珊与冯远便马上转移，熟料他们刚出酒店就遭到了黑龙会的袭击，乐哥的手下拼命保护着周红珊，恰好有宝叔带着锦城中共地下党人前来增援，周红珊和冯远安全撤离了，不幸的是宝叔被日本人抓走了。
龙一抓到宝叔后向外界散布谣言，锦城中共地下党组织联络员被捕了，想借此搅乱锦城的抗日局势。宝叔在日本人的严刑逼问下只字不说，被打得皮开肉绽、满脸是血，表现出了一个老地下党员的硬骨头。地下党员老赵向周红珊表明了中共地下党的身份，这就明确了日本人的目的不在与抓她，而在于引出锦州中共地下党联络员。为了救出宝叔，周红珊不顾冯远的反对，毅然参加了中共地下党组织的抗日游行讨论会。会上，周红珊提出要在保证工人、学生们的自身安全的情况下进行游行，但是却遭到一个工人代表的指责，说她是贪生怕死的资本家，不是工人阶级，这个家伙极力主张游行示威、武力冲击日本大使馆，最后还怂恿其他人把周红珊撵走。
那个教唆其他工人代表一起撵走周红珊的人正是日本特务，老赵注意到了他，急忙带周红珊离开了会场。老赵派人跟踪那个日本奸细，打算顺藤摸瓜找到关押宝叔的地方，继而营救出来宝叔。老赵当然清楚了日特的险恶用心，制造事端，不惜流血，为全面侵华战争寻找借口。于是安排下去，取消第二天的游行，暂时停止一切抗日活动。不料，跟踪那日特的地下党员被龙眼杀害了，龙一继续散布中共联络员被抓的假消息，一些不明真相的中国人还是上了当，自发组织游行，有的还闹事。地下党员老王在去向老赵汇报情况时，把龙眼引到了老赵的住处，结果老王牺牲，老赵被捕。龙一得意地向老赵说，将有一个中国人在日租界引爆一枚炸弹，造成流血事件，然后引发中日争端，继而是军事冲突。这些，林桐菲听到了，也看到了。
为了国家、为了难民、为了朋友屡屡涉险而不惧的周红珊，被麻木的冯远软禁在了家里，冯远则急急地购买船票打算带着周红珊出国。周红珊意识到外面情况非常危急，苦苦求冯远放了她出去，但冯远没有答应。周红珊大胆地冒险跳窗外逃，但就在她赶往游行集会处时，被龙眼抓到，绑上炸弹后押往日租界的游行队伍。再说那天狼来到码头与黑鹰见面，两人回忆了从小到大的成长历程，现如今虽连兄弟也做不成了，但两人的眼里还是噙满了泪水。一场生死战还是开始了，打到两个人都精疲力竭的时候，黑鹰提到了周红珊已经落入了龙一布置的陷阱里，天狼情急出手打倒了黑鹰，刺伤了他而没有要他的命。黑鹰问天狼这是为什么，天狼告诉他以前他们俩打架总是天狼败，那是因为天狼把他当做兄弟，这一次不杀他，是因为他黑鹰曾经枪口下放了天狼一命。从此兄弟断义，互不相欠。
林桐菲决定背叛龙一，不再做白鸽，其实她也不愿再做林桐菲，我们从此还是叫回她幻蝶吧，尽管幻蝶也是她心里的痛。幻蝶先打电话给乐哥，告诉乐哥宝叔在日本商会，让乐哥带人去救宝叔和老赵。接着，幻蝶告诉龙一冯远抢走了黑金，她也是被冯远蒙蔽与药昏的，不然，黑金就到手了。她建议龙一用周红珊来要挟冯远交出黑金，但龙一没有采纳幻蝶的建议，他认为如今制造中日争端挑起战争才是最重要的。龙一带领手下把林桐菲和冯远包围了起来，派人将周红珊押往游行队伍。
龙一带领手下包围了冯远和林桐菲，恰好军统锦城站的人赶来了，一阵枪击打死打散了龙一的人，龙一仓皇逃走，幻蝶岂能放过他？紧追不舍，两人在一个胡同里举枪对峙。龙一的枪里已经没有子弹了，到这时候也没有传来爆炸声，他知道他的挑起中日争端的任务失败了。林桐菲丢掉手枪拔出军刺，两人将展开肉搏战。一腔怒火的幻蝶出手如电，一刀结果了龙一这个日本龙组特工组长，也算是有了他一点尊严地死。原来此次能得到锦城站的支援，幻蝶已经把她是白鸽、是林桐菲的一切向胡站长坦白清楚了。冯远也因为涉嫌侵吞黑金而被逮捕下狱了。
周红珊被天狼赶来救走了，但是，周红珊拼命赶天狼走，不让他靠近自己。当天狼得知周红珊身上绑有炸弹时，毅然安抚着周红珊的情绪，紧急拆弹成功。随后，被乐哥他们从毒气室里救出来的宝叔和老赵赶到了集会现场，先抓捕了混进工人代表里的日特山口贤二，接着揭穿了日本人的阴谋，让集会民众解散了。
幻蝶的多重身份正式曝光后，天狼来看她，她悲情地诉说出她都不知道她自己到底是谁，她不是林桐菲，更不是白鸽，又不想是幻蝶了，她就是龙一手里的一枚棋子，她只有认命。天狼告诉幻蝶，他早就猜到了她的真实身份，从那次枪杀陈炳万抢夺血衣得到了印证，他实际上在等，等幻蝶自己能向他坦白。幻蝶向天狼说出了她与周红珊之间关于狼牙项链的交易，并向天狼证明了周红珊才是深深地爱着他的人，无私无畏、真正的爱。
龙一的阴谋被粉碎后，川岛启动了城堡计划。首先派黑鹰协助女特工白狐杀死了蔡将军的联络官方志启，拍照取走重要军事情报后，把现场伪装成入室抢劫的样子。天狼和宝叔他们从警局法医梅姐那里得知了方志启是被一拳打碎头盖骨毙命的，又发现方志启身上的一枚纽扣丢失，天狼确定了杀人者是黑鹰。黑鹰与日特有联系，这事态严重起来，说与军统战胡站长，胡站长答应重视此案。
军统战在给幻蝶清除体内的神经毒素，天狼去看她，胡站长原来连天狼也怀疑了，怀疑的是他的真实身份，便派人监视他了。天狼离开幻蝶后，黑鹰紧接着来到这里把幻蝶救走了，这下胡站长更加怀疑天狼了。天狼和宝叔一起看那个蓝皮本上的暗语，“城堡”与“斐迪南”这两个字眼实在让人费解。他们哪里知道，这就是川岛刚刚启动的“城堡计划”。天狼还是从调查黑鹰来锦城活动的目的着手，他分组让福星公司里的人拿着黑鹰的照片，特别是看他手上的一枚鹰嘴戒指，四处打探起来。这一天是十五日，黑鹰有个习惯，每逢每月的十五都要到庙里焚烧纽扣，福星公司的人都到了锦城的寺庙里寻找黑鹰的踪迹。秦汉生在白龙观发现了疑似黑鹰的人，马上打电话通知天狼。