秦汉生刚打来电话说他在白龙观附近看见了黑鹰，去其他地方的人也打来电话说发现了黑鹰的踪迹，天狼意识到了黑鹰在使用障眼法，但他的习惯，天狼是熟悉的，天狼猜测黑鹰应该去城隍庙。乐哥最得力的两个手下在跟踪黑鹰时，被那个假黑鹰给杀害了，淘淘伤心得大哭。此时的秦汉生鼓足勇气，在淘淘最需要温暖的时候，向淘淘表白爱情，给淘淘带来了一些心灵上的安慰。
天狼真的在城隍庙找到了正在焚烧纽扣的黑鹰，但是胡站长带人随之而来将两人一块逮捕了。在黑鹰身上搜出一把酒店里的房间钥匙，从房间里又搜出了许多天狼昔日在决死团里的照片，这些原来都是黑鹰奉佟老爷子的意思故意所为，目的很明显，逼天狼重返决死团。接着，黑鹰又约天狼到牢中见面交谈，话语中不仅多在天狼原是决死团的头号杀手上做足文章，还含糊其辞地透露天狼是日本特务。二人的谈话被胡站长监听了，于是，军统站下定决心调查天狼。
宝叔和周红珊想尽一切办法解救被军统站关押的天狼，但这样以来，天狼有没有犯下与日特的勾结罪，事关很重大。周红珊极力为天狼开脱，不惜拿整个周氏集团做担保，证明天狼没有犯下过不可饶恕的罪行，总算保释了天狼出狱。可是就在这档口，黑鹰越狱，胡站长大怒，认为天狼有问题，黑鹰的越狱与天狼有关系，宝叔百般解说，还是遭到了胡站长的痛骂。
幻蝶和黑鹰都回到了决死团，回到了佟老爷子的身边，佟老爷子这个顽固不化的保皇者还高兴地说，天狼也要回来了，决死团又复兴了。就在这边佟老爷子构建着让他的义子义女三兄妹团聚时，锦城因天狼曾是决死团成员，又与日特有关系的事见诸报端而哄动极大，刹那间，锦城英雄马盖天变成了无耻汉奸天狼。周红珊也很震惊，当然她是相信天狼不是坏人的，但她责怪天狼不早早地告诉她其中真相。天狼深情地表白了自己的内心情感，他对幻蝶的曾经的爱有许多愧疚的成分在里面，他对周红珊的爱才是真正的刻骨铭心的爱。真正深爱着对方的两个人终于能敞开心扉了。周红珊接受了天狼的爱，可乐淘淘不能接受天狼的曾经，她与日本人有杀父之仇，也就连带着痛恨为日本人充当鹰犬的决死团。大家劝说淘淘，决死团是决死团，那是过去，天狼是天狼，是现在，是马盖天，不能完全搅在一起。何况天狼并没有做过伤害中华民族利益的事，进杀手团他也没有选择的权力。淘淘最后还是认识到了自己的偏激，清醒过来后，决定还是与大家一起共度难关。
天狼决定将计就计，把自己置于暗中来调查案子，正好与宝叔他们几个构成一明一暗的局势。先在大庭广众之下与周红珊决裂，天狼被赶出福星保镖公司，签下了解除雇佣关系的合同。接着，颓废的天狼调戏黑社会老大铁公子的女友被暴揍一顿，那铁公子是乐淘淘的朋友，戏演得挺逼真。又有新案子发生，一位大学建筑系教授被人一拳打碎头盖骨死亡，并且死者的上衣纽扣也少了一个。这又是黑鹰在杀人，为了找到破案线索，宝叔去找教授的一个助教了解情况。却发现那名梁助教被日本特务也盯上了。
天狼跟踪了那位梁助教，发现她半夜里潜回学校拿走了楚教授的建筑设计图纸。出来时险些被日特抓住，是天狼出手救下了梁助教。这让天狼猜测到日特要的是图纸，便让宝叔把梁助教安排到了梅姐那里去住。尽管如此，那梁助教还是被一个化装成警员的人给杀害了。临死时梁助教在地图华懋饭店的位置上按下了一个血手印，这是告诉宝叔他们，日特抢走的是华懋饭店设计图。日特开始了猖狂的行动，川岛在认为孤立颓废的天狼对他们没有什么威胁后，便下令开始他们的所谓收网行动。
先是逼出佟老爷子现身锦城与天狼见面，打出养育之恩、父子之情的感情牌来劝说天狼重返决死团为日本人效命。遭到天狼的严辞拒绝后，川岛带着黑鹰等众多日特随后出现，包围住天狼并挟持周围的百姓做人质，天狼仍不答应归顺他们，但不反抗被他们带走。在决死团的牢房里，佟老爷子来看天狼，还神秘地告诉天狼，大清皇帝已经到了满洲，复辟帝制指日可待。天狼不以为然，痛斥佟老爷子那是一场黄粱美梦，就是恢复了清朝帝制那也是日本人的傀儡皇帝。
对于天狼的不合作，川岛恼羞成怒，动用了酷刑。幻蝶心里不像她的表面那样冷漠无情，她还在爱着他的天狼哥，悄悄地送给天狼一根能用来开锁的别针。再说周红珊、宝叔他们，已经分析出日特的目的，杀联络官是为了得到蔡将军的行迹，挖空心思取得华懋饭店的设计图纸是为了暗杀蔡将军，因为蔡将军将在华懋饭店进行抗日募捐演说。周红珊急着把这个可怕的消息告诉蔡将军，不顾自己的危险出门，结果在回来的路上被川岛的手下劫持走了。
川岛行动前让他的手下龙眼和白狐等三人，与决死团里的黑鹰和幻蝶两人一起抽生死签来决定要完成的任务。五根签中三个活签全被日特抽走了，剩下的两个属于黑鹰和幻蝶的都是死签无疑。黑鹰气愤地揭穿了日本人的奸计，那三个活签上面都事前做了记号。川岛宣布了两只死签的任务，黑鹰去刺杀蔡将军，幻蝶去炸毁斐迪南路的军火库。多歹毒的阴谋诡计啊！既杀了对方的军界领袖又毁了对方的武器，如此挑起两国战争那是很容易的。这个时候的佟老爷子才感觉到了自己的罪孽，川岛的真实面目让他大吃一惊。川岛此时也不再伪装，他告诉佟老爷子，老爷子一直吃着的补药其实是毒药，老爷子已经毒入骨髓，想要解药，那老爷子的决死团成员就要一个个去赴死。川岛的狡猾更胜过死去的龙一，当天狼打开牢门往外逃时，发现川岛带着周红珊已经等他多时了。
嚣张的川岛自认为掌控着周红珊，有恃无恐地把他的一系列阴谋诡计告诉给了天狼。发动侵华战争已是日本人蓄谋已久的事，只是要想名正言顺，能够逃避西方国家的舆论指责，他们需要一个借口，一个合适的理由。所以，川岛在为这个借口谋划着，让天狼刺杀来锦城的小笠原君，小笠原是日本天皇的表弟，他的死可是能够挑起中日战争的一个大由头。天狼为了周红珊的安全，只好答应。去牢房看望周红珊时，周红珊悲愤之极，感觉天狼此次恐怕凶多吉少了，天狼仍然伤情地安慰着她。
决死团里的三兄妹齐聚了，果断地换上决死团的衣服，各去执行任务了。黑鹰悲情地感叹他们的命运如此，已经别无选择。天狼却冷静地告诉他们，有选择，各人到死都有自己的选择。鹰、狼先行一步，幻蝶在后，有幸听到了佟老爷子的悔恨。佟老爷子劝幻蝶和黑鹰找机会逃走，但幻蝶不，说自己已经有了最后的计划。她想干什么？佟老爷子岂能不知？玉石俱焚！这是命运吗？这是报应吗？都不是，是他佟老爷子的人为！
小笠原是个中国文化狂热的崇拜者，来到锦城接川岛的邀请在清池戏楼观看《空城计》，他哪里会知道他已接近死亡！天狼执枪隐蔽在一个视角恰当的刺杀地点，观察着周围的情况，原来还有两名日特枪手，一个是帮他向小笠原补枪的，而另一个枪口是指向他的，显然是等他杀了小笠原后，再杀他灭口的。按照川岛的命令，幻蝶在出发去执行爆炸任务前要去牢房里把周红珊杀掉，而幻蝶却趁此机会杀日特放走了周红珊。她知道如果周红珊死了，天狼也不会独活。为了确保周红珊的顺利脱逃，幻蝶将大门反锁，与龙眼带领的日特展开大战，最后与龙眼采用同归于尽的打法，就此香消玉损。
黑鹰来到华懋饭店的地下仓库安装炸药，炸药安装好了，前来监督的白狐一枪打伤黑鹰，让他引爆。黑鹰趁机反水发难，与众多日特展开激烈的枪战。此时正好秦汉生和乐淘淘无意间发现了暗门进入到了地下室，看清情况后抢走了引爆器。日特发现有人进来后，急忙来追赶，秦汉生为了给乐淘淘争取前去报信的时间，插上暗门并用自己的身体堵住，结果被赶来的日特乱枪打死了，这个一生跑龙套的死得英雄一把。乐淘淘喊来国军警卫队时，黑鹰也刚刚手刃了日本女特务白狐。警卫队消灭了所以的日特，连同拖着伤腿一心一意准备去救幻蝶的黑鹰一块打死了。
这时候周红珊拿着幻蝶给她的通行证直接闯入了清池戏楼，开枪惊扰了会场后，川岛露面了。小笠原知道了想刺杀他的不是中国人而是川岛，天狼此时已抓住机会狙杀了另外两个隐蔽的枪手。与川岛一场大战后，天狼以令人难以想象的速度开枪射杀了川岛，临死，川岛都不相信他怎么能输在天狼手里，还是天狼告诉他说，因为这是在中国的土地上。小笠原向天狼道谢，并表示将向全世界公布他在中国被刺杀的真相。天狼获得了新生，决定远上东北参加抗战，周红珊让他带上狼牙项链，带着它就像是周红珊在天狼身边一样，而周红珊也把当年天狼送给他的黄金怀表视作定情信物。周红珊答应天狼她会一直等天狼抗日归来，然后一同迎接幸福生活的到来。
（全剧终）