苗家班在天津郊区安顿下来，晚上翠玉巧遇云天并将他带回戏班，在三个女孩的苦苦衷求中云天被留了下来。 督军府，听说白明河第二天要来视察警卫旅，霍嘉兴一个晚上都兴奋得没睡好觉。原来他潜入警卫旅，是为刺杀督军白明河，他的父亲原是一个正直的米商，因不愿向督军交粮，父母全部死于军人枪下，嘉兴决意为父母报仇。次日，警卫在接受督军视察时，霍嘉兴握着手雷，手不住地颤抖着，眼看着白明河一步步向他走近……

嘉兴很清楚，礼居早已掌握了他的秘密，可不知其用意何在。一天，云天正在向金钗问起金波的事，周柏森带着侦缉队来到戏班。 云天问起秀凤和翠玉的来历，才得知都是无家可归的孤儿，并知金钗、秀凤、翠玉虽然没有血缘关系，但比亲姐妹还亲。晚上，云天独自一人潜出房外，发现另有一个黑衣人并与其交手，云天陷入沉思：难道别人也在追寻宝藏的事？以那蒙面人的身手来看，他的武功绝不在自己之下。

次日，孙红玉发现了云天，并向苗人杰要云天做自己的跟班。翠玉向云天诉说自己最大的梦想就是穿上那些行头，在舞台上表演，云天却发现翠玉脖子上挂着一只蝴蝶形的玉佩。翠玉说那是她的护身符，从她有记忆起，一直戴在身上。晚上，云天躺在床上，无法入睡，突然一块石头从窗外投入，打在床头。云天大惊，连忙跃出窗外。只见朦胧中一个人影在前面飞奔，云天快速追赶。追到僻静处，不见那人身影，正疑惑间，自己已经被人制住……