1945年8月，重庆。抗日战争刚刚胜利，蒋介石摆出姿态，假意邀请毛泽东到重庆会谈，与此同时，简称军统的国民党特务组织国民政府军事委员会调查统计局秘密启动潜伏在延安的特务，阴谋和罪恶在空气中弥漫开来。距毛泽东抵达重庆还剩七天，国民党军统总部。抗战中牺牲定远将军的独子赵云飞来到国民党军统无线电监听科科长刑国坤的办公室报道。型刑国坤说他应该去作战部队，但赵云飞认为战场上的形式瞬息万变，并且父亲就是因为情报失误而死，所以他执意来此。
中共地下党员王震川以恒益百货老板的身份潜伏于此。赵云飞遇到了自己的老同学萧奇，便一起下馆子吃饭，赵云飞说起共产党的新华日报，还说自己看了一些毛泽东的文章，可是萧奇却很避讳这个话题，毕竟他已经成家了，只想过好自己的日子，不想卷入两党之间的纷争。
距毛泽东抵达重庆五天。多方消息表明，延安方面出于对毛泽东人身安全的考虑，其将不赴渝参加和谈。戴笠决定大肆抓捕共产党，派出的是训练所里选拔出来的精英。戴笠要选拔出五个特别队员，这些队员为了成为这五个其中之一对彼此痛下杀手，毫不留情。这其中表现最出色的一个是一位女队员庄媚娇，她为了赢私藏武器，却也赢得了戴笠的青睐。
庄媚娇成为了技术科科长，向叶翔之汇报了他们的侦测手段。赵云飞在路上撞到了一位心神不宁的女生，在三道歉后拿起相机拍下了她的倩影。紧接着，街上响起一声爆炸。萧奇借机与王震川接头，得到消息延安有军统安插的红狐组，他们在打探主席是否去重庆。侦察科对天线严加排查，以此找到共产党的无线天线。
萧奇小心翼翼地排查了敌人的侦察车得出规律，回到家后与妻子珍珍商议尽快将电报发出去。赵云飞出门后，珍珍立刻开始发送电报，楼下经过一辆侦察车，萧奇为了掩护珍珍不被发现蓄意在车前制造矛盾，珍珍听到声音急忙暂停工作。而配合他的是中共地下党员柱子，柱子告诉萧奇，赵云飞刚刚去王震川店里打听消息，说要去登门拜访赵云飞的太太。
赵云飞带着点心去了赵云飞家中，有一位来送报纸的人，珍珍开门见到他神色奇怪。萧奇灰头土脸地回了家，说差点被军统的车撞了，珍珍难免抱怨几句，而身在军统的赵云飞只能提前告辞。萧奇认为赵云飞人不坏，但毕竟是军统的人，需要多多注意。
一九四五年八月二十八日，毛泽东在美国大使赫尔利、国民政府军委政治部部长张治中的陪同下乘坐飞机抵达重庆，戴笠担心红狐组里有人叛变，连忙派人布置下去。赵云飞收听了敌方电台被刑国坤发现，甚至他的笔记本上还有毛泽东写的诗。刑国坤认为赵云飞在被逐渐赤化想要加入共产党，被当作赤化分子交给了督察处。赵云飞声称自己是为了更好的监听共党才会研究他们的理论。但赵云飞是忠烈之后，督察处与叶翔之商量了一下，索性把赵云飞调到审读组。审读组负责收集各种报纸杂志、进步刊物，但此时的审读组已经是军统内部的冷衙门了。
审读组组长陈玉婷，就是赵云飞之前在街上撞到的那个女孩儿。
陈玉婷知道赵云飞会开车，二话不说拉着他跑出去。二人来到河边，陈玉婷提起自己的养父，他曾经也说过与赵云飞相似的话。重庆谈判中外晚宴现场。为了确保晚会顺利进行，军统派人维护现场。赵云飞带着礼物拜访了亲人，家中世交高大福的寿宴上，军统各方觥筹交错忙着交际。陈将军不小心把茶水弄到了衣服上，便把衣服交给了高府佣人吴嫂。
军统行动队追杀中共地下党追到了高大福家，吴嫂发现了这名身受重伤的共党分子十分慌乱。军统重庆行动队队长马五闯入高大福府中，声称他府中有共产党，但今天是高大福五十大寿，绝对不允许马五胡来。马五依旧坚持搜查，很快在院子里发现了还没来得及被吴嫂转移的共产党。马五说高府有共产党的同伙，要求共产党现场指认，指认不成便一枪杀了这名共产党员。
一夜过后。高府董管家去王震川那里买酒。王震川很快把消息传递给萧奇，敌人的侦测车活动的更加频繁了。马五昨夜在高大福府中的那一出实际上是在做戏，而那个“共产党”是马五手下的小弟，为的就是试探高大福。结果丢人现眼赔了夫人又折兵，反倒提醒了庄媚娇要对高大福严加侦察。
延安。我党找到了潜伏在内的红狐石佩英，面对审问，石佩英选择掩护自己的青梅竹马红狐二号。舞厅。赵云飞闲聊时得知，陈玉婷是出了名的美人，因为养父的去世性情大变。作为孤儿，养父陈怀恩的去世给陈玉婷带来了很大的打击，据说陈怀恩是共产党误杀的，同事们劝他别插手这件事，离陈玉婷也远一点，她的背景相当复杂，连叶区长也要让她三分。赵云飞不希望陈玉婷恨错了人，他很欣赏共产党的刊物杂志。董管家来到舞厅，神色不自然，似乎在寻找什么。
萧奇发觉他们被盯上了，现在的处境十分危险。珍珍希望把电台带到城外，但是萧奇放心不下她的安全。庄媚娇早就怀疑小白楼，命人对小白楼展开调查，经常发报的人手指会有异常。小白楼的管理员老黄对楼内住户仔细观察，萧奇发觉了他的奇怪，警惕起来。特务无孔不入，发报更要小心。军统局去找老黄询问小白楼住户资料，得知有一户单身男人最为可疑，庄媚娇认定小白楼里一定有一家就是秘密电台。
萧奇和珍珍半夜被军统的搜查声吵醒，双双拿起枪警惕的站在门口，有个女人挨家挨户敲门求救，萧奇阻止了珍珍开门的想法。女人是庄媚娇，她带走了行为可疑的老黄，萧奇和珍珍在楼上看到老黄反抗被杀的一幕惊心动魄，这才恍然大悟，老黄竟然是自己人，他一直在保护他们，并且为此牺牲。
庄媚娇明白老黄只是一个掩护分子，他以死相逼，说明小白楼里一定有秘密电台，但是里面有高大福的人，她不能够再次轻举妄动。审读组活儿清闲，女孩儿俏皮可爱，赵云飞的同事都很羡慕。可他们说的陈玉婷，整天醉的跟三脚猫似的，还总是欺负赵云飞，他都不知道哪里得罪陈玉婷了。
庄媚娇见行动队的人悠哉游哉的故意去找茬，并且提醒马五去小白楼。马五二话不说带人大肆搜捕小白楼，浑然不知被庄媚娇当成枪使。螳螂捕蝉黄雀在后，庄媚娇只是利用马五为自己开路而已。陈玉婷见状道了声好，她和庄媚娇同期受训，可是如今陈玉婷却连手上沾一点血都不敢，整日醉醺醺的。王震川妻子因难产去世，一个人带着女儿玲玲生活。吴嫂经常来买东西，也很喜欢玲玲。
马五带队搜查小白楼，此时只有珍珍一人在家。马五没找到什么失望而归，珍珍松了口气。萧奇刚刚回到家就听到街坊四邻的抱怨，他们被盯上了，萧奇却不打算把电台转走，这可能是他们故意造成的效果，越是危险的时候越要沉着冷静。庄媚娇认为小白楼里一定有秘密电台，决定放长线钓大鱼。
马五被庄媚娇当枪使心里很生气，跑去舞厅买醉。身穿军统制服的人突然发起了酒疯，说他不想去打仗，只想回去照顾缠绵病榻的父亲。如果是去打日本人，他一定第一个冲上去，可是中国人打中国人是为什么呀！马五叫人把他抓了，说他妖言惑众动摇军心，但是舞厅老板不同意。马五耍起了无赖，赵云飞路见不平拔刀相助，现场混乱不堪。直到胡老大的一声呵斥，马五与之持枪相对，看热闹的人慌忙离开。
马五执意带走那个喝醉酒的军官，周副官赶来阻止，这个人是高大福的手下。马五认怂放走了他，赵云飞这才离开。即便如此，高大福得知这个消息后还是破口大骂一通。那个喝多闹事的弟兄一片孝心，高大福便决定放他回去伺候瘫痪的老父亲。
延安方面已经察觉到李金平和石佩英的卧底身份，希望对二人进行教育。李金平与其他军统不同，但是石佩英却认为他被彻底的洗脑了 ，对他十分失望。和谈刚结束，戴笠就挨了训，手底下的人也不好过。赵云飞兄弟几人闲谈时说起如今的境况，赵云飞对军统内部越发失望起来。赵云飞偶然遇到萧奇劝他搬家，他从侦察科那里得知消息小白楼被秘密监控，本是一片好心。赵云飞支支吾吾地说了原因，作为老朋友，他不希望萧奇出事。
王震川让萧奇和珍珍静默，以免引起军统注意，还不忘提醒萧奇说看到珍珍从医院里走出来，也许是生病了。萧奇急急忙忙回到家，珍珍幸福的拿出了医院诊疗单，他要做爸爸了。